Strategie
We verzekeren marktpartijen tegen onwaarschijnlijke gebeurtenissen (“staartrisico’s”) in gereguleerde aandelenmarkten. Dit doen we door put- en call-opties op liquide aandelenindexen, zoals de AEX, te verkopen.
We ontvangen een premie voor het risico dat we nemen. Deze premie maximaliseren we binnen ons beleggingsmandaat op basis van onze econometrische risicomodellen.
We beheersen ons risico door een strikt risicobeheersing systeem dat we in de loop van meer dan 20 jaar hebben ontwikkeld.
De contracten die we aan gaan, zijn elke keer kort van duur. We stellen onze winst (premie) zeker doordat de verzekering afloopt, of doordat we de verzekering ‘doorrollen’ naar de volgende periode.
We herhalen bovenstaande stappen voor elke periode, die doorgaans tussen de 20 en 45 dagen ligt.
Performance
Ons streven is een gemiddeld jaarlijks netto rendement voor investeerders van 6%-10% na aftrek van fees en kosten. De strategie laat over de periode 2018-2025 een gerealiseerd langjarig, stabiel netto rendement zien van 8,0% per jaar na fees en kosten.* De AEX, inclusief dividend, rendeerde in deze periode 9,9% per jaar. Een spaarrekening rendeerde zo’n 0,6%.
* Het Apple Tree Fund is formeel opgericht op 18 december 2020, maar al sinds maart 2018 is data bijgehouden over de daadwerkelijke uitvoering van de strategie. In het gemiddelde rendement over 2018-2025 is voor 2018 uitgegaan van het met de strategie gerealiseerde rendement over maart-december van dat jaar, wat een conservatieve inschatting is van het jaarrendement in 2018. In april 2025 is een fors verlies geleden na het aankondigen van de tarievenoorlog door de Amerikaanse president, en de daarop volgende scherpe reactie op de financiële markten. Hierna is het risicokader aangescherpt om de berekenbaarheid van de strategie op grote marktschokken verder te verbeteren (zie verder onder ‘Risicobeheersing’). In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Ook is er naast kans op een positief rendement, een risico op een negatief rendement. Hieronder gaan we in op hoe we deze risico’s beheersen.
Risicocategorie
Wet- en regelgeving van de Europese Unie (EU) verplichten beleggingsfondsen tot het bepalen van een risicoclassificatie (1 = laag risico, 7 = hoog risico), in Nederland valt dit onder toezicht van de Autoriteiten Financiële Markten. Het past gestandaardiseerde methodologieën toe waarvan geen enkel fonds kan afwijken om de risicocategorie van het fonds te berekenen.
Apple Tree Fund valt in risicoklasse 3 (gemiddel-laag risico), berekend volgens de standaard EU methodiek.
Risicobeheersing
We begrijpen dat investeren in derivaten gezien kan worden als risicovol. De kern van onze strategie wordt al heel lang gebruikt door optiehandelaren en beleggingsprofessionals. Onze positie wordt bepaald door het door ons ontwikkelde risicobeheersing systeem, op basis van econometrische modellen en duidelijke risico indicatoren. Strikte regels, geen emoties, geen uitzonderingen.
Onze investeringen worden gedaan op basis van vooropgestelde criteria en veiligheidsmaatregelen met kapitaalbehoud als uitgangspunt. We optimaliseren vervolgens de winst die past bij ons gewenste risiconiveau. Tenslotte monitoren we wereldwijde financiële markten en geopolitieke ontwikkelingen met mogelijke impact op onze posities. Ons risicosysteem schrijft voor hoe we met die informatie om moeten gaan.
​
Op continue basis wordt gekeken of nieuwe informatie aanpassingen aan het risicokader nodig maakt. Zo zijn na de atypische marktreactie op de aankondiging van de tarievenoorlog door de Amerikaanse president in april 2025 aanscherpingen aan het risicokader aangebracht aan wanneer en hoe er wordt gereageerd op dergelijke (sterke) koersbewegingen. Dit heeft de berekenbaarheid van de strategie op forse marktschokken verder verbeterd en verkleint het risico op grote verliezen in het Fonds.
We passen ons risicokader toe om het kapitaal van onze investeerders te beschermen. Maar ook wijzelf worden gecontroleerd, door een onafhankelijke Stichting Bewaarder die de belangen van investeerders in het Apple Tree Fund beschermt. De Stichting Bewaarder is daarnaast juridisch eigenaar van het door beleggers ingebrachte fondsvermogen, zodat wij hier slechts toegang toe hebben voor het binnen ons mandaat beheren van dit vermogen.
​
Ook een professioneel risicobeheersing systeem voorkomt niet alle risico’s. Aan een belegging in het Fonds zijn financiële kansen, maar ook financiële risico’s verbonden die gepaard gaan met beleggen in het algemeen en beleggen in derivaten in het bijzonder. De mogelijkheid bestaat dus dat de belegging in het Fonds in waarde stijgt, maar het is ook mogelijk dat de belegging in het Fonds weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat de inleg in het Fonds geheel of gedeeltelijk verloren gaat. We leggen op deze website en, in meer detail, in het Informatie Memorandum uit welke risico’s er zijn en hoe we deze risico’s managen, en we lichten dit graag persoonlijk verder toe.
Kosten & Transparantie
We hanteren een simpele fee-structuur. Investeerders betalen 2,40% per jaar. Er zijn geen in- en uitstap fees, geen performance fees, geen andere kleine lettertjes.
​
Aan kosten betalen investeerders alleen de transactiekosten voor de contracten die het fonds aangaat. Deze hangen af van het aantal transacties dat in een beleggingsperiode kan plaatsvinden. De hoogte van deze kosten is niet van tevoren bekend en deze zijn moeilijk in te schatten door het volatiele karakter, waarbij de kosten op maandbasis sterk kunnen verschillen. Hogere transactiekosten gaan doorgaans samen met hogere opbrengsten. Meer informatie hierover is te vinden in de toelichting over 'Vergoeding en kosten' in het Informatie Memorandum (IM) en in het Essentiële Informatiedocument (EID), welke je hieronder bij ‘Downloads’ kunt downloaden.
Dit is het. Helder en duidelijk. Net zoals we duidelijk zijn over de resultaten. Elke maand ontvangen investeerders een rapportage met informatie over hun beleggingen, waaronder de stand van hun kapitaal, de maandresultaten en de cumulatieve resultaten over de hele beleggingsperiode. Daarnaast volgt er elk jaar een jaarrapportage die gebruikt kan worden voor de belastingaangifte.
Downloads
Algemene informatie
Om deel te nemen
Voor participanten