Nog geen geweldig jaar

Het eerste kwartaal van 2025 is bijna voorbij. Het financiële rapportageseizoen is ten einde. Tijd om te kijken hoe de markten het tot nu toe hebben gedaan. Want de eerste drie maanden, of moeten we zeggen vanaf 21 januari, hebben meer ups en downs gekend dan heel 2024.

S&P 500

De leidende indicator, de S&P500, heeft een verlies van 3% op jaarbasis laten zien.

De geweldige 7, de stralende sterren van 2024, hebben gezamenlijk 12% verloren.

De resterende S&P493 liet een YtD-prestatie zien van +1%. 

Amerikaanse bedrijfsleiders zijn bezorgd over de economie

Boven op de ietwat teleurstellende beursprestaties is het vertrouwen van Amerikaanse CEO's officieel gedaald tot het laagste niveau in 13 jaar, met een daling van 5 punten in de afgelopen maand. Dit is de grootste maandelijkse daling in de geschiedenis van de peiling, volgens Chief Executive Magazine dat onderzoek deed onder 220 Amerikaanse CEO's.

De beoordeling van de huidige bedrijfsomstandigheden daalde met 20% naar 5 punten, het laagste cijfer sinds 2020. Bovendien daalden de economische vooruitzichten voor de komende 12 maanden met 28% tot het laagste punt sinds november 2012.

Slechts 39% van de respondenten gelooft nu dat het bedrijfsklimaat dit jaar zal verbeteren, tegenover 52% aan het begin van het jaar. Tegelijkertijd verwacht 36% dat het slechter zal gaan, tegenover 20% in januari. En wat doen ze dan? Juist, ze verkopen (massaal) aandelen...

Dit wordt weerspiegeld in de dagen die we de afgelopen maand hebben gezien. Bijvoorbeeld 20 maart:

"Vanochtend, tussen 4:40 AM en 6:20 AM ET, hebben de S&P 500 futures -$600 BILJOEN aan marktkapitalisatie weggevaagd zonder grote krantenkoppen. Deze plotselinge ‘flash crashes’ zien we in ALLE risicovolle beleggingscategorieën."

Meer potentieel slecht nieuws voor Amerikaanse aandelen

 Volgens de Q1-studie van Allianz Life verwacht nu 51% van de Amerikanen een aanzienlijke beurscrash, tegenover 46% in Q4 2024. Deze toenemende bezorgdheid weerspiegelt groeiende zorgen over marktvolatiliteit, economische onzekerheid en mondiale risicofactoren. Of het nu gaat om renteverlagingen, geopolitieke spanningen of recessievrees, de stemming lijkt te verschuiven.

En alsof dat nog niet genoeg is, fondsbeheerders zijn in het snelste tempo in de geschiedenis uit Amerikaanse aandelen geroteerd.

En waar gaat dit (en ander) geld naartoe? Een deel gaat zeker naar Europa.

Dus, het gaat beter met/in Europa?

In het kort, ja. Tot nu toe in 2025 (YTD) is de toonaangevende EURO STOXX 50 index (ESTX50) bijna 10% teruggekeerd (per 27-03-2025). In minder dan 3 maanden.

En onze eigen Nederlandse AEX? Niet zo geweldig als de ESTX50, maar ook niet slecht. Een rendement tussen 4-5% (per 27-03-2025).

Bronnen: Goldman Sachs, CEM, Haver, Deutsche Bank. Kobeissi Letter, FT, Barchart, Verity Data, BofA, Bloomberg, Macrobond, Investing.com, Stoxx.com, AllianzLife